Jednym z najpopularniejszych rodzajów instrumentów finansowych, jakie obowiązują na rynkach światowych, są kontrakty terminowe zawierane na obligacje skarbowe. Z uwagi na to, ze kontrakty te odnoszą się do obligacji rządowych, charakteryzujących się stałym, korzystnym oprocentowaniem, ich wykonanie odbywa się poprzez fizyczną dostawę obligacji. Inne kontrakty terminowe na obligacje realizowane są poprzez zwyczajne rozliczenia pieniężne.
Giełdy obrotu kontraktami terminowymi
Obrotu kontraktami terminowymi na obligacje państwowe dokonują specjalistyczne giełdy, wśród których wymienia się m.in. giełdę EUREX we Frankfurcie oraz giełdę CBOT mającą swoją siedzibę w Chicago. EUREX wykonuje obrót kontraktami na obligacje amerykańskie, zaś CBOT – na obligacje niemieckie, które na dodatek są rozliczane pieniężnie.
Specyficzne cechy kontraktów terminowych na obligacje
Cechą charakterystyczną kontraktów terminowych na obligacje jest to, że pozwalają na zabezpieczenie swojego kapitału przed ryzykiem zmiany stóp procentowych. Pozwalają one na spekulację, bowiem ich obrót odbywa się na giełdzie. Notowania kontraktów terminowych na obligacje są pilnie śledzone przez ich inwestorów. W takim przypadku przedmiotem obrotu jest hipotetyczna obligacja, mająca określony termin wykupu i kupon. Niemniej jednak, pomimo to przedmiotem dostawy są rzeczywiste obligacje skarbowe, których notowania odbywają się na danym rynku. Przykładowo, kontrakty terminowe na obligacje skarbowe są notowane na giełdzie w Warszawie, a przedmiotem obrotu jest syntetyczna obligacja, z przypisanym, 6% kuponem.
